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[金融界] 恒大半日涨8% 花旗首捧买入望5.13元

 发布时间:2010.10.12   内容来源:恒大集团

12日早,恒大地产(03333)强势上行,半日逆市抽升8.07%至3.08港元,暂为即市最高,成交11536万股。花旗发表研究报告,首予该股“买入”评级,并认为恒大地产是内房股中首选股之一,目标价5.13元,以反映预期2011年每股资产净值7.33元折让30%,较现价大幅溢价67%。 

        花旗指出,恒大为内地最大的发展商,但近日跑输大市,主要由于市场担心推出更多的政策风险、企业营运模式以及启动项目;不过,花旗认为该三项不利恒大因素已经过份反映;恒大为内地最多以及最广泛的土地储备,预计土储约7,200万平米,同时平均每平米成本只是519元(人民币,下同),相当于平均售价的8.3%;同时该企业为2009年至2010年内地首五大的销售商。 

另一方面,花旗称,恒大是行业中最高核心盈利的企业;与中国海外(00688)、华润置地(01109)以及万科比较,恒大财政稳健,加上现价相当于2011年每股资产净值7.33元折让61%,较同业平均28%至31%仍有一段差距,故看好企业前景,并认为是内房股中首选之一。 

        因此,花旗预计恒大地产2010年及2011年纯利为50.69亿及72.91亿元,每股盈利0.338元及0.486元;预计股本回报率分别为34.3%及37.6%。 (来源:金融界)

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